Aperçu des NFP : Le BLS annonce l’absence de rapport d’octobre, le rapport de novembre est reporté après la réunion de la Fed. Les paris sur une baisse des taux s’effondrent encore, avec des conséquences pour le DXY.

Les marchés se préparent à la publication des chiffres de l'emploi américain de septembre, maintenant que le blocage des services gouvernementaux aux États-Unis est terminé. Ce rapport intervient alors que les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt américains ont considérablement diminué depuis la réunion d'octobre de la Fed, notamment en raison de la position restrictive de Jerome Powell et de l'absence de données gouvernementales officielles.

Les anticipations d'une baisse des taux ont diminué, passant d'environ 90 % avant la réunion de la Fed en octobre à environ 49 % au moment de la rédaction de cet article. Ce recul confère une importance accrue au rapport sur l'emploi de demain. Les acteurs du marché suivent de près les publications de données privées, telles que les chiffres d'ADP, qui font état d'une faiblesse persistante du marché du travail, et pourtant, les anticipations de baisse des taux continuent de diminuer.

Il a été confirmé aujourd'hui que le rapport sur l'emploi d'octobre ne sera pas publié, tandis que celui de novembre ne le sera que le 16 décembre 2025, soit après la réunion de la Fed de décembre.

Cela signifie que la Fed ne disposera que des données de demain pour les analyser avant sa réunion du mois prochain. Les anticipations de baisse des taux ont encore diminué de 13 % après cette annonce, pour s'établir à 36 %.

Source : Outil CME FedWatch

Aperçu du NFP : à quoi s’attendre

Le rapport mensuel sur l'emploi de septembre, publié par le Bureau des statistiques du travail (BLS), paraît enfin après la paralysie des services gouvernementaux. Le rapport d'octobre étant incertain, ces données de septembre constituent une information cruciale, et peut-être l'une des dernières importantes sur le marché du travail avant la réunion du FOMC (Federal OMC) en décembre.

Les économistes et les traders s'attendent généralement à ce que le rapport montre que les États-Unis ont créé environ 50 000 nouveaux emplois en septembre, que le salaire moyen des travailleurs a augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent (soit 3,7 % sur un an) et que le taux de chômage principal (U3) est resté le même à 4,3 %.

Pour connaître tous les événements et publications économiques susceptibles d'influencer les marchés, consultez le calendrier économique de MarketPulse. 

La Réserve fédérale se trouve déjà dans une situation délicate avant la publication des données de demain, et les acteurs du marché espèrent plus de clarté. Cela nécessiterait soit un résultat nettement supérieur aux attentes, ce qui pourrait renforcer l'argument en faveur du maintien des taux, soit un résultat nettement inférieur, ce qui pourrait accroître les anticipations de baisse des taux.

Ce serait sans aucun doute le scénario le plus favorable, car une lecture conforme au consensus pourrait laisser les acteurs du marché avec plus de questions que de réponses.

Implications potentielles pour l'indice du dollar américain (DXY)

La réaction du marché au rapport NFP ne sera pas uniforme, mais dépendra plutôt de l'écart par rapport aux prévisions consensuelles. Voici les réactions potentielles que nous pourrions observer selon la manière dont les données seront publiées et perçues.

Source : Tableau créé par Zain Vawda

Le dollar américain se trouve à un tournant intéressant, les données de demain étant cruciales pour son évolution immédiate.

Indice du dollar américain (DXY)

L'indice du dollar américain (DXY) se trouve à un point d'inflexion critique après avoir récemment franchi à nouveau le niveau crucial de 100,00 et la moyenne mobile à 200 jours.

C'est la troisième fois depuis fin juillet que l'indice dépasse la barre des 100 points. Cependant, il peine à s'y maintenir, chaque tentative de franchissement se heurtant à une forte pression à la vente.

La résistance immédiate se situe à 100,61 avant que la poignée à 102,00 ne devienne visible.

Un franchissement du seuil de 100,00 est nécessaire pour que le DXY poursuive sa progression. La tendance générale reste haussière, mais une clôture quotidienne inférieure à 99,20 invaliderait cette perspective.

Graphique journalier de l'indice du dollar américain (DXY), 19 novembre 2025

Source : TradingView

Source : ACTIONFOREX